PONTO DE ESTRANGULAMENTO: O bloqueio do Irã no Estreito de Ormuz estrangulou os fluxos globais de energia, provocando choques de aumento de preços e expondo fraturas profundas desde o Golfo Pérsico à Europa e à Ásia.
Fonte: The Cradle
Os mercados globais de energia estão lutando para absorver o choque da guerra no Golfo Pérsico. A interrupção de quase 20 milhões de barris por dia (bpd) nas exportações de petróleo bruto e derivados de petróleo, combinada com a capacidade limitada de contornar o Estreito de Ormuz, colocou tanto os produtores quanto as economias dependentes de importações sob pressão.
O problema vai além das cadeias de suprimentos quebradas. A escalada de preços nos mercados de petróleo bruto e petroquímico já começou a repercutir para fora do sistema afetando todos os setores.
Desde a guerra EUA-Israel contra o Irã, que começou em 28 de Fevereiro, os preços do petróleo bruto subiram de cerca de US$ 70 dólares por barril para em volta de US$ 120 até o final de abril, com produtos refinados subindo ainda mais rápido em meio à redução da oferta e à pressão logística.
Mercados de combustíveis sob pressão
O fechamento do Estreito de Ormuz pelo Irã forçou refinarias voltadas para exportação a reduzir suas operações ou interromper totalmente a produção à medida que a capacidade de armazenamento se esgota. Mais de 4 milhões de bpd de capacidade de refinação estão agora em risco. Embora a produção noutros locais possa teoricamente compensar, as restrições de transporte e fornecimento limitam até onde esse ajustamento pode ir.
A pressão mais imediata surgiu no óleo diesel e no combustível de aviação. O que começou como avisos da Agência Internacional de Energia (IAE) materializou-se em perturbações concretas. A companhia aérea alemã Lufthansa já anunciou o cancelamento de 20.000 voos devido à escassez de combustível de aviação, enquanto a companhia aérea holandesa Transavia tem seguido com cortes em sua programação até maio e junho. Dados da IATA mostram preços do combustível de aviação na Europa aumentaram mais de 105% em termos anuais.
O declínio no fornecimento de gás liquefeito de petróleo (GLP) e nafta forçou os produtores petroquímicos a reduzir a produção de polímeros, agravando as perdas em todo o setor. Os países consumidores recorreram às reservas existentes para suavizar o golpe. Os estoques globais de produtos brutos e refinados rondam os 8,2 bilhões de barris, cerca de metade detidos por Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) afirma.
Membros da AIE acordaram em março para liberar 400 milhões de barris das reservas de emergência, mas tais medidas só podem atrasar interrupções mais profundas. Não resolvem os danos estruturais que se desenrolam nas redes de produção e distribuição.
Danos estruturais e alívio limitado
A escala dos danos à infraestrutura energética no Golfo Pérsico é significativa. Fatih Birol, diretor executivo da IAE, alertou que a produção de energia perdida no conflito pode levar cerca de dois anos para se recuperar. Os embarques vinculados a contratos anteriores à guerra continuam, mas os novos carregamentos de petroleiros estagnaram em março, cortando os fluxos para a Ásia.
Os estados produtores de petróleo ao longo do Golfo Pérsico estão a absorver o impacto mais pesado. Suas instalações foram atingidas, a produção reduzida e as perdas aumentam a cada dia que passa. Uma avaliação completa dos danos continua fora de alcance, embora as projeções sugiram que a recuperação levará vários anos.
A capacidade de produção da Arábia Saudita sofreu danos mensuráveis. O Catar perdeu cerca de um quinto de sua produção de gás natural liquefeito (GNL), uma lacuna que não será rapidamente reparada. Em toda a região, estima-se que 2,4 milhões de bpd de capacidade de refinação estejam offline. Cerca de 10% da produção global de petróleo bruto continua interrompida, um déficit que não pode ser compensado enquanto o Estreito de Ormuz permanecer fechado.
Mesmo em condições favoráveis, um cessar-fogo e a reabertura do estreito não trariam normalização imediata. Os mercados precisariam de pelo menos seis meses para se estabilizar.
Alternativas restritas
A Arábia Saudita também confirmou uma redução de 600.000 bpd na capacidade de produção e um declínio de 700.000 barris nos fluxos diários através de seu Gasoduto Leste–Oeste. Esta rota, que liga os campos do Golfo ao Mar Vermelho, tem sido fundamental para manter as exportações sauditas. Os danos causados a uma estação de bombagem pouco depois do anúncio do cessar-fogo sublinharam a sua vulnerabilidade.
Ataques adicionais nos campos de Manifa e Hurays reduziram a produção em cerca de 300.000 bpd. No geral, a capacidade de produção saudita caiu pelo menos cinco por cento. Mesmo que Ormuz reabra, o reino saudita terá dificuldades para compensar totalmente os volumes perdidos.
A posição do Catar como o maior fornecedor de GNL do mundo também foi comprometida. Após ataques ligadas ao conflito mais amplo, o complexo industrial de Ras Laffan sofreu danos que levarão anos para serem reparados. A QatarEnergy estima que cerca de 17 por cento da capacidade de exportação de GNL foi afetada, com prazos de restauração que variam entre três e cinco anos.
O impacto se estende ainda mais. Uma instalação de conversão de gás em líquidos operada em conjunto com a Shell também foi atingida, reduzindo a capacidade durante pelo menos um ano. Esperam-se agora perdas anuais de cerca de 12,8 milhões de toneladas de GNL.
Fraturas na OPEP e consequências regionais
O Decisão dos Emirados Árabes Unidos de deixar a OPEP marca uma mudança significativa dentro do bloco energético. As pressões econômicas e as tensões políticas parecem ter moldado a medida. A insatisfação de longa data com as quotas de produção convergiu com a pressão econômica imposta pela guerra dos EUA/Israel contra o Irã.
A saída dos EAU da OPEP provavelmente aprofundará o atual atrito com a Arábia Saudita, ao mesmo tempo que levanta questões mais amplas sobre a coesão da própria OPEP. Não seria exagero dizer que Dubai não tomou essa decisão sozinho. Deve ser visto como uma nova fase nos planos de Washington e Tel Aviv para criar uma ruptura [Divide et Impera] entre os países do Golfo Pérsico e enfraquecer o status de cartel da OPEP. Com a decisão entrando em vigor hoje, os Emirados Árabes Unidos encerram seus 58 anos de filiação ao cartel.
O conflito também expôs vulnerabilidades na infraestrutura energética dos Emirados Árabes Unidos. A Refinaria Ruwais, com capacidade de 922 mil bpd, foi um dos primeiros alvos dos mísseis do Irã. As operações de processamento de gás em Habshan foram suspensas diversas vezes, enquanto explosões em campos offshore interromperam a produção.
O Porto de Fujairah permitiu que as exportações continuassem fora do Estreito de Ormuz, mas repetidos ataques do Irã a instalações de armazenamento e transporte forçaram paralisações intermitentes. A extensão da interrupção teria sido muito maior sem essa rota alternativa.
As linhas de vida energéticas de uma região sob pressão
As refinarias Mina al-Ahmadi e Mina Abdullah do Kuwait sofreram repetidos ataques de mísseis iranianos, mas permanecem operacionais. Antes da guerra, ambos eram fornecedores significativos de combustível de aviação para a Europa e de produtos refinados para a Ásia. As perturbações nestes fluxos intensificaram as preocupações de abastecimento em ambas as regiões.
O Iraque, o segundo maior produtor de petróleo da OPEP, está entre os mais afetados devido à falta de rotas alternativas de exportação. O fechamento efetivo do Estreito de Ormuz forçou o país a interromper mais de três quartos de sua produção, reduzindo a produção de 4,3 milhões de bpd para cerca de apenas 800.000.
Ataques à infraestrutura, incluindo o Campo Rumaila, agravaram a crise. As divisões internas do Iraque complicam ainda mais o cenário, com atores concorrentes apoiados por potências regionais. Mesmo que o atual conflito EUA/Israel contra o Irã diminua, o país continua exposto a uma nova instabilidade.
O Irã absorveu vários ataques contra depósitos de combustível e instalações de energia, incluindo ataques ao gigantesco Campo de Gás de South Pars. Embora a principal infra-estrutura de exportação na Ilha Kharg tenha evitado em grande parte os danos, várias unidades de produção foram desligadas.
Apesar da pressão econômica, a guerra produziu um certo grau de consolidação interna no Irã ao unir o povo do país. A fase mais difícil pode ocorrer após o fim das hostilidades, quando o país deve tentar estabilizar tanto sua economia quanto seu setor energético.
Omã enfrentou perturbações comparativamente limitadas e pode emergir numa posição mais estável do que os seus vizinhos. As operações no Porto de Salalah foram afetadas, levando a Maersk a suspender as atividades, mas a escala dos danos permanece contida.
O Bahrein apresenta um caso diferente, tendo declarado força maior em 9 de março, após um ataque à Refinaria de Sitra, encerrando efetivamente as operações nas suas instalações. Os danos são graves e a recuperação total pode levar meses. Mais urgente para o Bahrein é a agitação doméstica, com tensões entre a minoria governante sunita e a maioria xiita, a favor do Irã, aumentando os temores de uma nova revolta.
Transbordamento global e mudança de saldos
O impacto do conflito estende-se muito além do Golfo Pérsico. As economias emergentes do Sul da Ásia e o Japão suportaram alguns dos custos mais elevados, como previsto. A China parece melhor posicionada, beneficiando-se em parte de sua preparação e do relativo enfraquecimento dos concorrentes regionais.
Tensões no Estreito de Malaca adicionam outra camada de incerteza, aumentando a possibilidade de novas interrupções nas rotas comerciais globais.
A Europa também deverá absorver uma parte significativa do fardo. Os custos da energia já aumentaram desde a guerra Rússia–Ucrânia e a crise atual afecta tanto a escassez de oferta como as pressões sobre os preços.
Em contraste, as economias ricas em energia nas Américas estão mais bem isoladas, enquanto os estados dependentes de importações enfrentam uma pressão crescente. A África reflete uma divisão semelhante, com grandes produtores como a Argélia e a Nigéria posicionada para se beneficiarem, enquanto outros países permanecem vulneráveis.
Incerteza a longo prazo
Os danos desencadeados pela crise do bloqueio iraniano ao Estreito de Ormuz levarão pelo menos dois anos para serem resolvidos, e provavelmente mais. As previsões de crescimento global para 2026 já estão sendo revisadas para baixo.
Mesmo em condições relativamente estáveis, o custo econômico pesará fortemente sobre os produtores do Golfo Pérsico, bem como sobre as economias asiática e europeia. O crescimento mais lento no Leste e Sul da Ásia, em particular, traz implicações mais amplas para a demanda global.
É pouco provável que os preços do petróleo regressem aos níveis anteriores à guerra, perto dos 70 dólares, num futuro próximo. Os custos de transporte, seguros e frete permanecerão elevados, alimentando uma inflação mais ampla das matérias-primas. Como resultado, espera-se que as fragilidades no sistema financeiro global se aprofundem.
À medida que um novo equilíbrio começa a tomar forma, novas tensões parecem prováveis. As consequências a longo prazo podem estender-se para além dos mercados energéticos, cruzando-se com pressões climáticas que continuam a intensificar-se em segundo plano.
