Faltando apenas algumas semanas para os líderes do BRICS+ se reunirem na Índia, uma proposta tornou-se o ponto mais importante, e possivelmente o mais difícil, da agenda da cúpula: ligar os sistemas de pagamento rápido dos países e as suas moedas digitais (CBDCs). Proposta pela Índia como sede do BRICS+ deste ano, esta não é mais apenas uma sugestão técnica.
Fonte: Iol.co.za
Tornou-se a medida mais precisa até agora para saber se o BRICS+ pode converter a sua ambição há muito declarada de uma ordem financeira multipolar em infra-estruturas concretas e funcionais, ou se a lacuna entre a declaração e a substância se revelará mais uma vez decisiva.
A proposta em termos simples
Simplificando, os países do BRICS+ querem construir uma ponte digital entre as suas redes de pagamentos nacionais. Hoje, se o Brasil quiser pagar mercadorias para a África do Sul, esse dinheiro viaja frequentemente através de bancos norte-americanos, leva dias para ser liquidado e incorre em taxas de 3–5%.
O sistema proposto permitiria liquidações diretas e quase instantâneas em moedas locais, usando tecnologia semelhante à blockchain para garantir que ambos os lados sejam pagos simultaneamente, sem um intermediário e sem o custo correspondente. Nenhuma moeda única é substituída; em vez disso, o dinheiro digital de cada nação aprende a “falar” com as outras.
Mas por que isso importa tanto para a Índia? E o que está em jogo para cada membro do BRICS+?
Para a Índia: em abril de 2025, a Índia ultrapassou o Japão e se tornou a quarta maior economia do mundo. Um ano depois, caiu para o sexto lugar, atrás do Japão e do Reino Unido. O PIB nominal da Índia situou-se em cerca de US$ 3,92 Trilhões de dólares, abaixo das projeções anteriores de US$ 4,18 Trilhões de dólares.
O que mudou não foram os fundamentos econômicos da Índia — o Fundo Monetário Internacional (FMI) informa que a Índia continua a ser a grande economia que mais cresce no mundo. O culpado foi a queda da rupia em relação ao dólar americano em meio ao conflito no Oriente Médio.
Desde a eclosão da guerra ISRAEL/EUA-Irã no final de fevereiro de 2026, a rupia se desvalorizou em quase 5% em relação ao dólar, ultrapassando ₹ 96 em meados de maio, uma baixa recorde. Como as classificações do FMI medem o PIB nominal em dólares, uma rupia mais fraca reduz mecanicamente o PIB da Índia denominado em dólares. O próprio FMI citou explicitamente a depreciação contínua da rupia, causada pela situação no Oriente Médio, como a razão para o rebaixamento.
O dilema dos BRICS+: uma vulnerabilidade compartilhada
A situação difícil da Índia não é única — é um aviso para todos os membros do BRICS+. O bloco está desproporcionalmente exposto ao comércio de energia denominado em [petro]dólares atrelado à infraestrutura financeira dos EUA. Quando as tensões no Oriente Médio aumentam, todas as economias do BRICS+ sentem o choque através dos preços mais elevados do petróleo, das saídas de capitais e da depreciação da moeda.
A Rússia enfrenta sanções que a isolam do sistema BIS e SWIFT. A China vê custos de produção mais elevados e redução da competitividade das exportações quando o petróleo aumenta. Brasil, África do Sul, Egito e Etiópia enfrentam escassez de dólares e volatilidade cambial.
É precisamente por isso que a proposta de interconectividade do sistema de pagamento, apresentada pela Índia, assumiu um peso tão urgente. A guerra expôs uma verdade fundamental: as nações do BRICS+ permanecem cativas de um sistema financeiro que não controlam.
Uma ponte multi-CBDC, ou sistema de pagamento rápido vinculados, permitiria liquidações diretas em moedas locais, ignorando o dólar e seu elevado custo como intermediário — protegendo os membros do tipo de dilema de classificação baseado em moeda que a Índia acaba de enfrentar.
O mais importante é que não se trata de uma moeda comum do BRICS, uma ideia que dividiu o bloco e atraiu ameaças tarifárias dos EUA. Trata-se de desdolarização funcional: construir infraestrutura alternativa para que, quando a próxima crise chegar, os países do BRICS possam continuar negociando sem ver suas classificações de PIB evaporarem da noite para o dia.
O que o Ocidente está dizendo
À medida que a contagem regressiva avança, os observadores financeiros globais estão prestando muita atenção. O Tesouro dos EUA manifestou preocupação em privado, enquanto o FMI ofereceu assistência técnica, protegendo as suas apostas. Se o BRICS conseguir construir essa ponte, isso poderá inspirar blocos semelhantes — ASEAN, Conselho de Cooperação do Golfo — a seguir o exemplo, acelerando uma mudança lenta, mas constante, das finanças globais centradas no dólar, que deste modo, fatalmente perderá o seu domínio como moeda de reserva.
Se falhar, ou se a cúpula produzir apenas promessas vagas, isso reforçará a visão de que o BRICS é um espaço de discussão, não uma verdadeira coalizão. Os países membros estão perfeitamente conscientes desta percepção, razão pela qual a agenda de sistema de pagamentos, apesar dos seus desafios técnicos, tem um peso político tão grande, pois também trata-se de soberania.
Um sistema de pagamento não carrega a bagagem política de uma moeda comum do BRICS, que desafiaria abertamente o já combalido dólar e convidaria à retaliação dos EUA. Em vez disso, a Índia enquadra isso como “eficiência funcional”, não como “desdolarização conflituosa”
Faltando poucos dias para a cúpula do BRICS+, a agenda de pagamentos já não é apenas uma discussão técnica. É um teste para saber se os BRICS podem traduzir a vulnerabilidade compartilhada numa solução compartilhada. A queda da Índia do quarto para o sexto lugar não é uma aberração; é uma prévia da crise que o Sul Global enfrenta. A questão é se o bloco agirá antes que a próxima crise escreva uma lição ainda mais dura.
A proposta em si não é um tratado formal, mas um “documento de discussão” apresentado pelo RBI, com contribuições da equipe de yuan digital da China e do Ministério das Finanças da Rússia. Ela será apresentada como uma declaração não vinculativa durante a fase financeira da cúpula, com o mandato de um grupo de trabalho conjunto para produzir padrões de interoperabilidade dentro de 18 meses. Nenhum cronograma para um piloto ao vivo foi definido — deliberadamente, para evitar que os EUA e a UE o vejam como um desafio imediato à hegemonia do dólar.
Um link de pagamento funcional do BRICS poderia, é claro, aliviar a pressão sobre o balanço de pagamentos da noite para o dia, desde que os membros pudessem atender aos padrões técnicos e regulatórios exigidos. Mas o simbolismo é inconfundível: o BRICS está passando da retórica para a criação da infraestrutura.
No entanto, apesar de todos os hematomas da rupia e da queda na classificação do PIB, a Índia chega à mesa de topo não como vítima, mas como estrategista. Foi precisamente esta crise que aguçou a vantagem diplomática de Nova Deli. Sediar a cúpula do BRICS após uma guerra no Oriente Médio que desvalorizou diretamente sua moeda poderia ter sido um pesadelo diplomático. Em vez disso, a Índia transformou isso em uma oportunidade estratégica, oferecendo uma solução que atende aos interesses de cada membro sem exigir que eles escolham um lado.
A Rússia obtém sua solução alternativa para sanções. A China ganha campo de testes para o yuan digital. O Brasil e África do Sul recebem desdolarização sem fogos de artifício políticos. O Egito e a Etiópia obtêm alívio da fome do dólar que os seus países enfrentam.
Esta é a diplomacia indiana clássica: pragmática, não conflituosa e silenciosamente ambiciosa. A mensagem de Nova Déli é clara — O BRICS não precisa gritar sobre a substituição do dólar; ele precisa construir a infraestrutura silenciosa e pacientemente.
Nesse sentido, a queda da Índia do quarto para o sexto lugar não é a história da cúpula — sua resposta a essa queda é. Ao convocar um bloco dividido, oferecer uma agenda unificadora e resistir ao desejo de se exibir, a Índia mostrou que sua influência se estende muito além de sua classificação no PIB.
A rupia pode ter caído, mas a moeda geopolítica da Índia está subindo. A Índia está lembrando ao mundo que, numa era multipolar, as proezas diplomáticas podem superar até mesmo a poderosa atração do dólar, sem uma única palavra de confronto.
