O ano Geopolítico de 2024: BRICS+5, Ouro e Israel ficou Nu e Exposto

Em 2024 assistiremos a um ritmo acelerado de desenvolvimentos geopolíticos, com a influência dos EUA a diminuir enquanto a do BRICS+5 [China e da Rússia] aumenta. Como causa perdida, a guerra na Ucrânia será abandonada pela América e pela OTAN nos próximos meses. É provável que a escalada na situação de Israel e o genocídio palestino em Gaza aumentem, com os EUA a serem manipulados pelo Irã, agindo em conluio com a Rússia através dos Houthis. 

O ano Geopolítico de 2024: BRICS+5, Ouro e Israel ficou Nu e Exposto

Fonte: GoldMoney.com – De autoria de Alasdair Macleod

Os dias de “Divide et Impera” e domínio dos EUA sobre os estados do Oriente Médio à favor dos interesses de Israel, acabaram. E se Israel pensa que pode simplesmente arrastar a América e a Europa para a história de horror de Gaza, calculou mal. 

A Rússia assumiu a presidência dos BRICS e, no seu discurso de Ano Novo, o Presidente Putin afirmou que haverá mais de 200 reuniões e eventos planejados entre os países membros. A reunião final definitiva será em Kazan, em outubro. Parece razoável supor que a Rússia garantirá que todos os atuais membros serão educados sobre os méritos da adoção de um acordo comercial apoiado pelo ouro em vez do dólar.

A nova moeda provavelmente substituirá o dólar como etapa intermediária entre as transações em moeda diferente do dólar. E também faz sentido que a Rússia coloque o rublo num padrão cambial ouro, porque é uma das poucas economias que não exigirá cortes na despesa pública para facilitar isso. E à medida que o dólar cai, a China deve segui-lo para evitar que o yuan caia com ele.

E, finalmente, 2024 é o ano da eleição presidencial nos Estados Unidos, o que significa barris de porco para todos. E com o limite da dívida em vigor até janeiro de 2025, é do interesse de ambas as partes maximizar os gastos antes que o novo limite máximo de gastos seja acordado.

O mundo está mudando…

Na TV britânica, os dias entre o Natal e o Ano Novo são uma época de filmes antigos, e o icônico “Lawrence da Arábia” de David Lean foi exibido pela enésima vez. Como todos os filmes baseados em fatos reais, sua ligação com a realidade é um tanto elástica. Mas lembrou-nos a duplicidade e a arrogância da Grã-Bretanha e da França ao traçarem a linha Sykes-Picot para dividir as terras otomanas na Palestina sobre as cabeças das tribos habitantes, sem levar em conta os seus direitos territoriais e a bem-sucedida revolta árabe de Lawrence que uniu as Tribos beduínas pela primeira vez contra o império Otomano.

Apesar dessa realidade política, o legado de Lawrence e o seu papel na união das tribos beduínas na constituição das atuais nações árabes deram à Grã-Bretanha uma influência duradoura na região, certamente até muito depois da Segunda Guerra Mundial. Mas os Sykes de Sykes-Picot não foram os únicos intrometidos em Londres. O Primeiro-Ministro Balfour, com a sua Declaração de 1917, abriu a caixa de Pandora que hoje é o moderno Estado de Israel e o seu complexo racista de “Povo Eleito”. No entanto, o bom senso em Westminster ocasionalmente prevaleceu.

Quando Harold Macmillan fez o seu discurso sobre os ventos da mudança na Cidade do Cabo, em 1960, a Grã-Bretanha reconhecia que já não conseguia resistir à crescente onda de nacionalismo que inundava a África e outros lugares. Meses antes, ele nomeara o meu tio, Iain Macleod, como Secretário Colonial para acelerar a transição para a independência de muitas das colônias britânicas que já havia perdido o controle da ÍNDIA em 1948. E mais tarde, na década de 1960, quando Harold Wilson era primeiro-ministro trabalhista, abandonou a presença militar britânica “a leste de Suez”.

Os políticos britânicos de ambos os partidos aceitaram a realidade do declínio da influência britânica. Hoje, o establishment [DEEP STATE] permanente da América tem uma visão diferente, não estando sequer preparado para considerar o declínio da sua influência. Se ao menos os EUA fossem mais pragmáticos, talvez o mundo tivesse menos guerras.

Apesar das campanhas pós-guerra extremamente dispendiosas na Coreia, no Vietnam e até aos dias de hoje, as vitórias da América foram apenas de natureza pírrica, ruinosas para a nação e para o dólar. E apesar da inevitável queda do seu império em declínio, esta versão estatista de Dom Quixote continua a atacar moinhos de vento asiáticos imaginários. Mas as vitórias de Pirro estão agora a transformar-se em derrotas definitivas. Afeganistão, e agora a Ucrânia, que ainda é um desastre em curso.

Informações recentes indicam que Valery Zaluzhny, comandante-em-chefe do exército ucraniano, tem conversado com Valery Gerasimov, chefe do Estado-Maior do exército russo e primeiro vice-ministro da defesa da Rússia sobre um acordo de trégua/paz.  Crucialmente, o presidente Zelensky foi ignorado. Em resposta, ele está a redobrar os seus esforços para recrutar mais soldados numa população masculina esgotada. Mas ele enfrenta uma apatia crescente por parte dos seus apoiantes da OTAN. [i]

A informação do premiado jornalista Seymour Hersh é que embora a Casa Branca ainda seja contra as propostas de paz, isso acontecerá sem o acordo dos controladores de Dementia Joe Biden. Resumindo, os políticos da Ucrânia e de Washington estão agora fora do circuito.

Esta é a segunda vez que sabemos que o Ocidente recusou negociações de paz, a primeira mediada pela Turquia. Desde então, é relatado no Ocidente que houve mais 70.000 baixas militares ucranianas desnecessárias. Mas estes números baseiam-se na propaganda governamental, pelo que o número real é quase certa e consideravelmente mais elevado.

É neste contexto que os russos estão a intensificar os seus ataques com mísseis contra edifícios públicos tão a oeste como L’viv, perto da fronteira polaca. Eles sabem que o exército ucraniano está farto e sabem que o apoio de Zelensky está diminuindo, tanto na Ucrânia como na OTAN. Parece que a guerra da Ucrânia será abandonada pelo seu próprio exército e, portanto, pelos seus apoiantes da OTAN nos próximos meses.

Israel se torna mais arrogante, rebelde e genocida

Os EUA e o Reino Unido terão dificuldade em manter a linha relativamente à Ucrânia. E agora há um problema muito mais complicado de resolver com Israel e o Oriente Médio. Tem todo o potencial para imitar o caos que transformou o assassinato do arquiduque Ferdinand na Sérvia como estopim para a Primeira Guerra Mundial.

No que diz respeito aos meios de comunicação [as Pre$$tituta$] ocidentais, tudo começou com o ataque do Hamas ao sul de Israel, em 7 de Outubro, quando mataram vários israelitas e fizeram reféns. Mas do ponto de vista palestino, a justificação para o seu ataque contra os colonatos israelitas foi a profanação pelos israelitas da Mesquita de Al Aqsa, o terceiro local mais sagrado do Islã, e o aumento pelos judeus da violência dos colonos israelenses contra os palestinos.

E o ponto de vista do Hamas é partilhado por cerca de dois bilhões de muçulmanos, um quarto da população mundial. O mundo muçulmano vê cada vez mais que os israelitas estão cometendo limpeza étnica, tomando para si territórios historicamente de propriedade dos árabes. E suspeita-se que a existência de perspectivas petrolíferas significativas ao largo da costa de Gaza dá aos israelitas mais uma razão para eliminar não apenas o Hamas, mas também os palestinos de Gaza.

A reação inicial da América, como sempre, foi a de apoiar os israelitas e, como a BBC nos lembra continuamente, o governo do Reino Unido designa o Hamas como uma organização terrorista. No passado, as ações de Israel teriam provavelmente tido o apoio incondicional dos membros da OTAN que se curvaram à linha americana. Mas isso foi antes da unidade árabe se alinhar contra Israel e os seus apoiantes – unidade que agora abrange os sauditas e o Irã com os seus rebeldes Houthis no Iémen. E esta é hoje uma grande diferença: a ação americana na região sempre teve o apoio árabe de pelo menos alguns dos principais intervenientes. Os dias das políticas americanas de dividir para governar no Médio Oriente acabaram.

Com um mundo muçulmano dividido, há dois anos a frota dos EUA poderia ter atacado o Irã sob qualquer pretexto e provavelmente escapado impune. Em vez disso, o que muitos consideram ser pouco mais do que um exército de maltrapilhos de membros da tribo Houthi no ponto crítico do estreito de Bab El-Mandeb, na entrada do Mar Vermelho, em frente ao Djibuti, armado com alguns drones baratos e mísseis básicos, está ameaçando a maior e mais cara frota em o mundo, além de interromper o tráfego marítimo na região. Ainda não temos a certeza se a Frota dos EUA criou coragem para contrariar totalmente esta indignação, dado que a sua chamada Operação Guardião da Prosperidade já viu três dos aliados europeus da América recuarem – Espanha, França e Itália. 

Seria um grave erro subestimar os Houthis, que, ao que parece, podem até pilotar helicópteros depois de terem sido filmados a aterrar em petroleiros e navios porta contêineres que entram no Mar Vermelho. A guerra civil do Iémen e os seus subsequentes ataques contra os poderosos sauditas parecem tê-los fundido numa formidável força de guerrilha. Agora que o Irã os está levando a negociações de paz com os sauditas, não há dúvida de que os Houthis estão ansiosos por uma nova causa. 

De qualquer forma, é a primeira ronda para os Houthis: os trânsitos marítimos no Mar Vermelho são agora não seguráveis, o que parece ser o objetivo por procuração do Irã.

Há poucas dúvidas de que os Houthis irão intensificar ainda mais as suas ações, apesar de os EUA, Reino Unido, Noruega, Países Baixos, Grécia, Canadá e Austrália enviarem navios de guerra para a área como parte da Operação Guardião da Prosperidade. A ação direta contra os Houthis irá provavelmente inflamar ainda mais o seu zelo anti-Israel. Se as palavras forem seguidas de ações contra os Houthis, podemos ter a certeza de que o objetivo de proteger a passagem segura através do Mar Vermelho não será alcançado e o mundo árabe será ainda mais antagonizado. Mais uma vez, a América poderá descobrir que a dissuasão se transforma em provocação e retaliação.

A imagem mais ampla do caos no Oriente Médio

Embora os Houthis sejam independentes, tal como o Hezbollah, ambos são apoiados pelo Irã, dançando ao som deste último. Mas, desmentindo a sua reputação extremista, o Irã está jogando um jogo calculado, tentando exercer pressão suficiente sobre os israelitas para que recuem em relação a Gaza. Por enquanto, parecem estar restringindo o Hezbollah a ataques relativamente menores no Norte de Israel, com a ameaça de que o envolvimento do Hezbollah poderá aumentar se Israel não recuar.

Entretanto, os israelitas parecem estar tentando [pois precisam] provocar a América a agir diretamente contra o Irã. Pode ser que os israelitas temam que, com a união do mundo árabe, a sua própria existência como nação fique mais diretamente ameaçada e que recorrer à eterna proteção americana seja a sua melhor opção. Mas sem o apoio saudita, egípcio e turco, os americanos e a sua aliança ocidental estão compreensivelmente relutantes em serem arrastados para uma nova guerra.

A unidade árabe/iraniana [com o apoio da Rússia/China] neutraliza a possibilidade de um acordo entre Israel e a América que dê maior proteção contra a hostilidade iraniana, o que presumivelmente envolve não apenas a eliminação do Hamas, mas também a tomada do controle do Líbano e/ou da Síria e a eliminação do Hezbollah.

O terreno não só mudou para a América, mas também para os israelenses e iranianos. De ser visto como uma teocracia extrema que emite fatwas contra os ocidentais, o Irã tornou-se parte integrante dos planos das hegemonias asiáticas. A Rússia garantiu a sua parceria no domínio da energia e a China o seu acesso ao Golfo Pérsico. Através da sua adesão à Organização de Cooperação de Xangai – o Irã tornou-se membro de pleno direito em Julho passado – o Irã está agora diretamente envolvido no futuro mais vasto da Ásia. Não só goza de maior proteção sob a égide da OCS, como também a sua geopolítica se alinhou com os seus objetivos.

Isto explica o seu apoio tácito à ação Houthi no Mar Vermelho, que é consideravelmente mais sutil do que fechar o Estreito de Ormuz, acesso para o vital petróleo do Golfo Pérsico: isso continua a ser uma barreira no caso de uma ameaça direta da América e dos seus parceiros da OTAN. 

Para o Conselho de Cooperação do Golfo-CCG, que representa todos os produtores de petróleo e gás do Oriente Médio, a agenda do Ocidente sobre as alterações climáticas eliminou-se como fonte de procura de energia a longo prazo. O futuro do CCG centra-se agora nos mercados asiáticos, dominados pela industrialização da China e da Índia, que defendem da boca para fora a salvação do planeta, mas não mostram sinais de redução da procura de combustíveis fósseis.

Em parceria com a China, a Rússia jogou bem as suas cartas energéticas ao atrair o CCG para a sua esfera de influência. A realidade, no que diz respeito à aliança ocidental, é que o resultado de qualquer ação contra os Houthis ou no Líbano e na Síria para proteger o flanco norte de Israel será determinado pela Rússia e pela China, mobilizando apoio regional. Já não é uma questão confinada apenas ao Oriente Médio.

BRICS+5 [e em expansão] e a presidência da Rússia

A partir desta semana, a Rússia assume a presidência dos BRICS+5 da África do Sul e o número de membros aumentou dos cinco países originais para dez, com fila de mais 30 países para se associar ao grupo. Eram onze horas e cincoenta e nove minutos. Mas tendo-se candidatado e obtido a adesão a partir de 1 de Janeiro, a Argentina retirou a sua candidatura em 30 de Dezembro, deixando um total de dez nações na organização, cuja população combinada é estimada em 3,3 bilhões, cerca de 44% da população mundial.

E das 30 nações que manifestaram interesse de afiliação no ano passado, mais 15 países candidataram-se formalmente para aderir aos BRICS. Como presidente pro tempore, a Rússia provavelmente autorizará novos pedidos de adesão numa tentativa de expandir os BRICS e a própria esfera de influência da Rússia. O meu palpite é que a produção e o consumo de combustíveis fósseis serão classificados de acordo com a seleção de Putin, com o Brasil já tendo sido convidado para ser membros da OPEP.

O Presidente Putin, no seu discurso de Ano Novo, descreveu os objectivos da Rússia para os BRICS no próximo ano. O seguinte foi extraído da tradução em inglês:[ii]

“Em geral, a Rússia continuará a promover todos os aspectos da parceria BRICS em três áreas principais: política e segurança, economia e finanças e contatos culturais e humanitários.

“Naturalmente, nos concentraremos em melhorar a coordenação da política externa entre os países membros e na busca conjunta de respostas eficazes para os desafios e ameaças à segurança e estabilidade internacional e regional. Contribuiremos para a implementação prática da Estratégia para a Parceria Econômica do BRICS 2025 e do Plano de Ação para a Cooperação de Inovação do BRICS 2021-2024 para garantir a segurança energética e alimentar, melhorar o papel do BRICS no sistema monetário internacional, expandir a cooperação interbancária e expandir o uso de moedas nacionais no comércio mútuo.

“Nossas prioridades incluem a promoção da cooperação em ciência, alta tecnologia, saúde, proteção ambiental, cultura, esportes, intercâmbio de jovens e sociedade civil.

“No total, mais de 200 eventos de diferentes níveis e tipos serão realizados em muitas cidades russas como parte da presidência. Incentivamos representantes de todos os países interessados ​​em cooperar com nossa organização a participarem deles. A Cúpula do BRICS em Kazan, em outubro, será o culminar de nossa presidência.”

Com mais de cinco eventos planejados, em média, todas as semanas, a Rússia detalhou aberta e consideravelmente a sua agenda para os BRICS, que irá acompanhar as suas estratégias militares, geopolíticas e energéticas. Claramente, o objetivo deve ser cimentar o apoio firme de todos os atuais e futuros membros do BRICS aos objetivos estratégicos da Rússia, que devem incluir o isolamento do dólar como meio de divisas e de liquidação comercial. 

Os leitores recordar-se-ão que a Rússia queria colocar uma moeda de liquidação comercial apoiada pelo ouro na agenda de Joanesburgo, mas não conseguiu garantir o apoio unânime necessário dos então membros. Olhando retrospectivamente, podemos ver a divulgação precoce da sua proposta como um dispositivo para pressionar os dissidentes. Mas a Índia keynesiana estava totalmente contra ela e a China estava morna. Mas agora a Rússia terá uma oportunidade mais ponderada e oportuna para alcançar os seus objetivos em matéria de moeda sob padrão [garantida pelo] ouro, e o programa de mais de 200 eventos será provavelmente fortemente orientado para atingir esse objetivo.

BRICS e o Ouro

No ano passado, os bancos centrais de todo o mundo acumularam quantidades substanciais de ouro. Existem duas razões óbvias para este desenvolvimento. A primeira é a constatação de que as reservas detidas em moedas soberanas suportam um risco de crédito crescente devido aos elevados rácios da dívida pública em relação ao PIB e à ameaça de confisco pelas sanções do hospício ocidental. E a segunda é uma avaliação do declínio geopolítico da América e a perda de credibilidade do dólar.

Embora as reservas de ouro dos bancos centrais sejam reportadas pelo FMI e distribuídas mais amplamente pelo Conselho Mundial do Ouro, estas estatísticas são apenas parte do total, com os governos a alimentarem fundos de riqueza nacionais e outras contas ocultas da vista do público. Portanto, as estatísticas do FMI não representam o quadro completo.

O que não podemos saber é quantos banqueiros centrais compreendem verdadeiramente as distinções e diferenças legais entre dinheiro e crédito. Só podemos concluir que, se o fizessem, o dólar já teria sido amplamente rejeitado em relação ao ouro, porque o primeiro é apoiado apenas pela crença nele, enquanto o valor do último provou ser uma constante ao longo de toda a história da humanidade, substituindo regimes fiduciários sempre que estes eventualmente falham.

No entanto, a acumulação estratégica de reservas de metais preciosos pelos bancos centrais tem vindo a crescer silenciosamente ao longo da última década. Mas com a insistência dos EUA de que o dólar é dinheiro e o ouro já não é dinheiro, é improvável que qualquer nação neutra que esteja provavelmente endividada em dólares provoque os americanos e o FMI a uma ação retaliatória, trocando publicamente dólares por ouro. As únicas excepções são os atores poderosos, como a China e os sauditas, ou aqueles já sancionados, como a Rússia e o Irã. A China tem sistemática e metodicamente vendido títulos do Tesouro dos EUA e comprado ouro com os lucros, enquanto a Rússia continua a sua retórica anti-dólar.

Não sabemos o que a Rússia iria propor relativamente à utilização do ouro em conexão com a liquidação comercial em Joanesburgo, mas o plano mais provável teria sido substituir o dólar como meio comum entre as liquidações cambiais. Para além das negociações intergovernamentais, o procedimento normal para a liquidação comercial consiste em um importador vender a sua moeda nacional por dólares e pagar dólares à contraparte comercial, ou vender os dólares para comprar a moeda nacional da contraparte, a fim de creditar o seu banco. Supondo que um acordo comercial não seja liquidado em dólares, mas em moedas nacionais, o dólar ainda está envolvido. A qualquer momento, as transacções cambiais pendentes com o dólar numa perna ascendem a cerca de 85 trilhões de dólares.

Com uma organização crescente do BRICS, juntamente com membros, associados e parceiros de diálogo da Organização de Cooperação de Xangai (SCO), podemos ver que a maior parte do mundo em população no eixo Rússia/China está ligada através do comércio ao dólar por causa do câmbio estrangeiro e convenções de mercado. Isto dá aos EUA uma presença no quintal russo/chinês, o que é obviamente indesejável para as hegemonias asiáticas.

Logicamente, a neutralidade do ouro é um substituto atraente para o dólar nestas transações comerciais, com um substituto do ouro totalmente resgatável em ouro e crédito bancário comercial criado na sua denominação atuando entre moedas. Utilizado para liquidação comercial, a maior parte do crédito criado na nova moeda torna-se autoextinguível. Além disso, como meio de troca, pode-se confiar que ele manterá melhor o seu valor do que um dólar fiduciário instável.

Qualquer movimento no sentido de uma readoção oficial do ouro para a substituição do dólar irá inevitavelmente minar a credibilidade do dólar. Seria o maior desafio ao status quo pós-Bretton Woods. Compreensivelmente, deve haver sérias dúvidas, mesmo dentro do campo dos BRICS, sobre as prováveis ​​consequências de um passo tão importante. Mas ao longo de 2024, a armadilha da dívida do Governo dos EUA conduzirá quase certamente a uma incerteza crescente sobre o valor futuro das reservas em dólares e sobre a adequação do dólar como meio de troca. Uma outra consideração, que provavelmente se desenvolverá ao longo do tempo, é a da degradação da dívida em dólares devida pelas nações emergentes, que será certamente bem recebida por elas, desde que consigam estabilizar as suas próprias moedas.

Por outras palavras, ao longo de 2024, as condições para a substituição dos dólares pelo ouro como medida internacional de valor melhorarão com o declínio do dólar. 

É, portanto, provável que a Rússia refine as propostas que não foram incluídas na agenda de Joanesburgo antes de as apresentar novamente em Outubro próximo, na reunião marcada para Kazan, onde deverão ter uma melhor recepção. Tornar-se-á óbvio para os delegados nessa reunião que, com os Governos dos EUA e países ocidentais enredados numa armadilha da dívida, terão dificuldades em encontrar compradores para títulos do Tesouro dos EUA que não sejam letras do Tesouro de curto prazo. Como defendo abaixo, no atual ano fiscal o déficit orçamental ianque poderá ultrapassar os 3 trilhões de dólares, metade dos quais serão juros da dívida. E o dólar já mostra sinais precoces de declínio, refletidos tanto no seu índice ponderado pelo comércio como no preço do ouro em dólares.

Eleições nos EUA e os custos dos empréstimos

Em 2024, a eleição mais importante de muitas será a do Presidente dos EUA, em 5 de Novembro. Antes das primárias dos EUA, que determinarão os dois principais candidatos, a disputa parece estar entre Biden e Trump. No seu impacto global, é esta eleição que terá mais importância do que qualquer outra.

Em Junho passado, Biden sancionou a suspensão do limite máximo da dívida até 1 de Janeiro de 2025. Desde então, a dívida do Governo Federal acelerou para 34 trilhões de dólares, sendo a principal característica os juros da dívida, talvez representando quase metade do déficit orçamental neste ano fiscal. O nível das taxas de juros e, portanto, o custo do financiamento governamental tornou-se uma questão importante para o Fed, que, embora teoricamente independente do Tesouro dos EUA, na prática não o é.

É uma de uma série de questões que têm preocupado os mercados nos últimos meses. Após a última reunião do FOMC, os mercados consideraram que o Fed está passando do controle da inflação para a abordagem de uma economia em recessão e do custo da dívida pública. Assim, para além da ambição de reduzir as taxas de juros, o próximo passo político será provavelmente o abandono do aperto quantitativo em favor do QE [ou seja, mais impressão de papel sem valor real]. 

Com o reembolso da dívida vencida, será necessário encontrar mais de 10 trilhões de dólares. Isso já é ruim o suficiente. Mas sendo um ano eleitoral, a negociação sobre os gastos (as reduções nunca estão previstas) quase certamente elevará o total da dívida para pelo menos US$ 37 a US$ 38 trilhões no final do atual ano fiscal (até o final de setembro) e possivelmente até cuspindo US$ 40 trilhões até o final do ano.

O incentivo para gastar, gastar, gastar enquanto não houver limite máximo da dívida e antes de as negociações para um novo teto ter lugar após a posse do próximo Presidente, maior será a probabilidade de a dívida pendente atingir os 40 trilhões de dólares antes de um novo limite máximo ser negociado. Uma recessão, que já é a verdadeira condição, reduzirá as receitas esperadas e aumentará os passivos potenciais, potencialmente elevando o déficit orçamental ainda mais acima dos 3 trilhões de dólares. Nesse caso, a dívida atingirá 40 trilhões de dólares dentro de doze meses torna-se ainda mais provável.

A ótica não será boa. O aumento da dívida pública e o PIB moderado ou em contração conduzirão ao rácio consideravelmente mais elevado. A pressão sobre o Fed para manter as taxas de juro tão baixas quanto possível irá certamente aumentar. Mas, de qualquer forma, é pouco provável que o Fed tenha muito controle sobre as taxas de juros, porque estas serão determinadas pelo destino do poder de compra do dólar. A taxa de câmbio do dólar com outras moedas dependerá do grau de investimento estrangeiro na nova dívida do Governo Federal. Mas, para além dos compradores cativos em centros offshore, a procura de reservas por parte dos bancos centrais estrangeiros já está diminuindo. Na verdade, os dois maiores detentores, a China e o Japão, já se tornaram vendedores líquidos dos títulos dos EUA. 

Nos últimos meses, temos visto evidências de dificuldades em leilões de dívida com prazos mais longos e uma dependência crescente do financiamento de curto prazo através do mercado de Títulos do Tesouro. Em grande parte, isto deve-se ao fato de os bancos ajustarem a sua exposição ao risco, afastando-os dos empréstimos empresariais e dos prazos de vencimento mais longos das obrigações, um processo que é limitado no tempo.

O financiamento governamental também absorveu a maior parte da liquidez dos fundos do mercado monetário, que anteriormente tinha sido estacionada no mecanismo de recompra inversa do Fed. A facilidade com que o Tesouro dos EUA financiou o crescente déficit orçamental chegará em breve ao fim, e uma crise de financiamento irá inevitavelmente seguir-se.

Pressionado por uma recessão que se aproxima, o Fed enfrentará uma pressão crescente para monetizar tanto quanto possível o problema da dívida. Para uma moeda fiduciária dominada por interesses estrangeiros, as implicações inflacionarias são potencialmente catastróficas para o dólar. A adequação do dólar como meio de troca internacional já enfrenta um desafio por parte do ouro, para o qual as hegemonias asiáticas e o seu grupo crescente de apoiantes nos BRICS e na SCO estão migrando.

Consequentemente, com a queda do dólar, 2024 deverá assistir a um declínio significativo na influência global dos EUA. Ao exercer o seu poder de sanções através do uso do dólar, o país criou ressentimentos e inimigos estrangeiros. Este poderá ser o ano em que a América descobrirá que o seu domínio sobre o mundo está acabando e que deveria ter aprendido com a experiência e a resposta da Grã-Bretanha à realidade do seu declínio hegemônico na década de 1960.


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