Antes de a Índia sediar a 18ª Cúpula do BRICS em Nova Déli, a iniciativa financeira mais observada do bloco está entrando em sua fase final de testes. O BRICS Pay, a arquitetura descentralizada de pagamentos transfronteiriços concebida para ligar sistemas de liquidação nacionais como o UPI da Índia, o CIPS da China e o SPFS da Rússia, está agora sendo alvo de implantação operacional quando os líderes se reunirem em Setembro. Se funcionar como anunciado, marcaria o passo mais concreto até agora em direção a uma meta há muito discutida: dar às economias dos países membros do BRICS+ uma maneira de liquidar o comércio sem rotear transações por meios de pagamento controlados pelo Ocidente.
Fonte: InfoBRICS
Antes de a Índia sediar a 18a Cúpula do BRICS em Nova Déli, a iniciativa financeira mais observada do bloco está entrando em sua fase final de testes. o sistema BRICS Pay, a arquitetura descentralizada de pagamentos transfronteiriços concebida para ligar os sistemas nacionais de liquidação
Do ponto de discussão ao caso de teste
Durante anos, a “desdolarização” foi mais retórica e ideia do que um roteiro. A Declaração do Rio de 2025, emitida no final da presidência brasileira, não chegou a nomear a desdolarização como um objetivo formal do bloco, concentrando-se, em vez disso, na linguagem mais modesta do “comércio expandido em moeda local”.
Essa cautela refletiu divisões reais dentro do grupo. Brasil e Índia têm sido historicamente mais cautelosos do que Rússia ou China em relação a movimentos que poderiam ser lidos como abertamente conflituosos em relação ao dólar americano.
A presidência da Índia em 2026 adotou uma abordagem mais técnica e menos retórica ao mesmo problema subjacente. Em vez de fazer campanha por uma moeda única para o BRICS, uma ideia que periodicamente atraiu declarações de preocupação de Washington, mas nunca ganhou força real entre os próprios ministérios das finanças dos países do bloco.
Nova Déli concentrou sua energia na interoperabilidade. A questão não é “o que substitui o dólar”, mas “um comerciante em São Paulo pode liquidar uma fatura com um fornecedor em Xangai sem que nenhum dos lados toque em um banco correspondente em Nova York ou Londres” [os dois “grandes Cassinos Financeiros” controlados pelos banqueiros judeus khazares]
Onde o BRICS PAY realmente está
Ao contrário de uma rede de pagamentos centralizada, o BRICS Pay foi concebido como uma camada de ligação entre os sistemas nacionais existentes e não como um substituto para eles. O Reserve Bank da Índia colocou a interoperabilidade da moeda digital do banco central (CBDC) diretamente na agenda da cúpula de Nova Déli, e a mecânica em discussão permitiria que um pagamento iniciado no sistema nacional de um estado membro fosse reconhecido e liquidado no de outro, com uma CBDC subjacente ou uma ferrovia de moeda digital existente lidando com o trecho transfronteiriço.
Em princípio, isso evita os gargalos dos bancos correspondentes que tornaram a liquidação transfronteiriça entre economias emergentes mais lenta e custosa do que o necessário, principalmente para exportadores menores que não têm escala para absorver múltiplas taxas de conversão de moeda.
O apelo pelas economias do BRICS+ é direto. O comércio intrabloco tem crescido de forma constante, só a Índia e a Rússia relataram que o comércio bilateral atingiu um recorde de $ 68,7 bilhões de dólares no período de relatório mais recente, e o comércio China-Rússia ultrapassou os $ 200 bilhões de dólares anuais durante três anos consecutivos.
À medida que esse volume cresce, também aumenta o custo, tanto em dinheiro quanto em exposição geopolítica, de encaminhar uma parcela cada vez maior dele por meio de intermediários denominados em dólares, sujeitos aos regimes de sanções dos EUA e aos requisitos de conformidade que os estados-membros não têm voz ativa na definição.
O problema mais difícil: confiança, não tecnologia
Engenheiros financeiros que analisaram projetos de interoperabilidade semelhantes em outros lugares alertam que a tecnologia raramente é o fator limitante. Os problemas mais difíceis são institucionais: qual o banco central detém a autoridade máxima de liquidação em uma disputa, como o risco cambial é precificado e absorvido quando um pagamento cruza dois ou três sistemas nacionais em uma única transação e como os padrões de combate à lavagem de dinheiro são conciliados entre jurisdições com filosofias regulatórias muito diferentes. O CIPS da China, o UPI da Índia e o SPFS da Rússia foram criados para propósitos diferentes e sob diferentes estruturas legais; uni-los sem criar novos pontos de falha ou novas vias para arbitragem regulatória é uma tarefa de engenharia e diplomática genuinamente difícil, não apenas técnica.
Há também a questão da adesão. O BRICS conta agora com onze membros plenos após as recentes adições da Indonésia e, dependendo da confirmação formal, da Arábia Saudita, juntamente com um círculo cada vez maior de estados parceiros. Cada membro adicional é outro sistema de pagamento nacional que eventualmente precisa ser integrado, outro banco central com sua própria tolerância ao risco e outro conjunto de regras de controle de capital que o BRICS Pay precisaria respeitar em vez de anular.
As negociações em curso do Zimbabué para aderir ao Novo Banco de Desenvolvimento e o processo paralelo de adesão do Uzbequistão são lembretes de que a canalização institucional do bloco está sendo construída mesmo quando o seu número de membros continua a expandir-se, um objetivo móvel que complica qualquer calendário de destacamento único.
O que esperar em Nova Déli
Três coisas indicarão se a reunião de Setembro produzirá um marco genuíno ou outra declaração de intenções. Em primeiro lugar, se o comunicado da cúpula inclui compromissos operacionais concretos, pares de moedas específicos, corredores piloto específicos, metas de volume específicas, em vez de linguagem geral sobre a “exploração” da interoperabilidade.
Em segundo lugar, se o Novo Banco de Desenvolvimento, recentemente galardoado com uma notação de crédito AAA estável pela China Chengxin International, desempenha um papel visível na subscrição do risco de liquidação antecipada, o que sinalizaria apoio institucional para além das declarações políticas.
Terceiro, se algum governo dos países do G-7 responde publicamente, já que uma reação moderada sugeriria que o BRICS Pay está sendo lido nas capitais ocidentais como uma ferramenta restrita de facilitação do comércio, em vez de um sério desafio à primazia do dólar.
Por enquanto, a avaliação honesta é que o BRICS Pay representa um progresso real num problema genuinamente difícil, construído sobre relações comerciais que já estão a aprofundar-se por si só. Se ele se tornará a espinha dorsal operacional de uma nova era de sistema de pagamentos ou de outro piloto ambicioso cujo escopo se estreitará silenciosamente, ficará claro somente quando as transações, e não as declarações, começarem a fluir por ele.
- O Dr. Iqbal Survé é ex-presidente do Conselho Empresarial do BRICS e copresidente do Fórum de Mídia do BRICS e do BRNN.
- Chloe Maluleke é associada do BRICS+ Consulting Group, especialista em Rússia e Oriente Médio.
- Grupo de Consultoria BRICS+
