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Bancos nos EUA: ‘É assustador’, declara Professor de Stanford. Milhares de bancos estão “Potencialmente Insolventes”

De acordo com o professor Amit Seru, especialista em bancos da Universidade de Stanford, cerca de metade dos bancos dos Estados Unidos estão ‘submersos’. “Não vamos fingir que se trata apenas do Silicon Valley Bank e do First Republic”, disse ele. Em entrevista ao The Guardian, Seru foi mais preciso sobre quantos bancos estavam queimando seus buffers de capital e estavam insolventes. A estimativa é chocante: quase a metade dos 4.800 bancos americanos.

Mais de 2.000 bancos dos EUA estão insolventes

Fontes: The GuardianZero HedgeRússia Today

Após o colapso do First Republic Bank, o  colapso de três outros bancos e o aumento de um quarto de ponto da taxa do Federal Reserve, na décima alta consecutiva em uma campanha agressiva para domar a inflação elevada, um professor de finanças da Stanford Graduate School of Business apresentou um aviso sombrio de que os dominós bancários regionais estão caindo. 

Em um artigo de opinião do New York Times intitulado “Sim, você deve se preocupar com uma possível crise bancária. Aqui está o porquê”, escreveu o professor Amit Seru, “a fragilidade e  o colapso de vários bancos de alto perfil provavelmente não são um fenômeno isolado“. Ele disse:

“Uma combinação prejudicial de taxas de juros [do FeD] em rápido crescimento, grandes mudanças nos padrões de trabalho e o potencial de uma recessão pode levar a uma crise de crédito não vista desde a crise financeira de 2008″  

Apenas nos últimos meses,  o Silicon Valley Bank, o Signature Bank e o First Republic Bank faliram. Seus ativos combinados superaram os ativos dos 25 bancos (quando ajustados pela inflação) que quebraram no auge da crise financeira anterior. Embora alguns especialistas e formuladores de políticas acreditem que a intervenção do First Republic Bank na segunda-feira indica que a turbulência no setor está chegando ao fim, acredito que isso pode ser prematuro Na quinta-feira, as ações do PacWest e do Western Alliance estão caindo à medida que os temores dos investidores se espalham. As condições adversas enfraqueceram significativamente a capacidade de muitos bancos de resistir a outro choque de crédito – e está claro que um grande banco já pode estar a caminho de também quebrar.

Taxas de juros em rápido crescimento criam condições perigosas para os bancos por causa de um princípio básico:  quanto maior a duração de um investimento, mais sensível ele é a mudanças [elevação] nas taxas de juros. Quando as taxas de juros sobem, os ativos que os bancos detêm para gerar retorno sobre seus investimentos caem de valor. E como os passivos dos bancos – como seus depósitos, que os clientes podem sacar a qualquer momento – geralmente têm duração mais curta, eles caem menos. Assim, aumentos nas taxas de juros podem esgotar o patrimônio de um banco e correr o risco de deixá-lo com mais passivos do que ativos. Portanto, não é surpresa que o valor de mercado dos ativos do sistema bancário dos Estados Unidos esteja cerca de US$ 2 trilhões abaixo do sugerido por seu valor contábil.  Quando todo o conjunto de aproximadamente 4.800 bancos nos Estados Unidos é examinado, a queda no valor do patrimônio líquido é mais proeminente nos bancos de médio e pequeno porte, refletindo suas apostas mais pesadas em ativos de longo prazo .

Em entrevista ao  The Guardian, Seru foi mais preciso sobre quantos bancos estavam queimando seus buffers de capital e estavam submersos. A estimativa é chocante:  quase metade dos 4.800 bancos americanos .

“É assustador. Milhares de bancos estão debaixo d’água. Não vamos fingir que isso é apenas sobre o Silicon Valley Bank e a First Republic. Grande parte do sistema bancário dos EUA está potencialmente insolvente.”

Como o aperto monetário funciona em longos intervalos (9 a 12 meses), muitos dos aumentos de juros no ano passado ainda não foram filtrados pela economia real. Nos próximos trimestres, o sistema bancário dos EUA enfrentará seu maior desafio até agora, já que o aperto nos padrões de empréstimo pode levar a mais quebras de bancos. 

No artigo de opinião de Seru no NYTimes, ele observou: “Há  outra área de preocupação iminente que pode desencadear tanto pânico:  o setor imobiliário comercial.

Os empréstimos imobiliários comerciais, no valor de US$ 2,7 trilhões  nos Estados Unidos, representam cerca de um quarto dos ativos médios de um banco. Muitos desses empréstimos vencem  nos próximos anos, e refinanciá-los a taxas mais altas naturalmente aumenta o risco de inadimplência. O aumento das taxas de juros também reduz o valor das propriedades comerciais, especialmente aquelas com arrendamentos de longo prazo e cláusulas de aumento limitado de aluguel, o que também aumenta a probabilidade de inadimplência do proprietário. Na Grande Recessão, por exemplo, as taxas de inadimplência subiram para cerca de 9%, de cerca de 1%, à medida que as taxas de juros subiam.

Para os leitores da Zerohedge, a dupla crise dos bancos regionais e do setor imobiliário comercial (escritórios) não é uma tese nova. Propusemos pela primeira vez a turbulência que se aproximava em 21 de março em uma nota intitulada  “” Nenhum lugar para se esconder no CMBS “: CRE Nuke sai com pequenos bancos respondendo por 70% dos empréstimos imobiliários comerciais“.  Documentamos o desenrolar da crise se espalhando dos bancos regionais para o espaço CRE em várias peças  (muitas das quais podem ser encontradas em nossa  seção premium ). 

Nossa última nota, com participação do estrategista do BofA, Michael Hartnett, destaca que “todo ciclo de aperto do Fed termina em crise financeira”, no momento atual são os bancos regionais dos EUA. 

Por fim, o alerta do armagedom do sistema bancário dos EUA surge quando o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, afirma que “o sistema bancário dos EUA é muito, muito sólido“. 


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“O indivíduo é deficiente mentalmente [os zumbis], por ficar cara a cara, com uma conspiração tão monstruosa, que nem acredita que ela exista. A mente americana [humana] simplesmente não se deu conta do mal que foi introduzido em seu meio. . . Ela rejeita até mesmo a suposição de que as [algumas] criaturas humanas possam adotar uma filosofia, que deve, em última instância, destruir tudo o que é bom, verdadeiro e decente”.  – Diretor do FBI J. Edgar Hoover, em 1956


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