Tudo aponta para algo grande no horizonte, impulsionado por dois catalisadores principais. Estamos entrando em um momento crucial, em que o cenário econômico, monetário e geopolítico está mudando rapidamente. Essas mudanças não são aleatórias nem isoladas; elas são o resultado de profundas pressões estruturais que vêm se acumulando há décadas.
Fonte: De autoria de Nick Giambruno via InternationalMan.com
Embora os sinais já existam há algum tempo, desenvolvimentos recentes deixam claro que o sistema não pode mais se manter como está. Uma redefinição não é apenas possível, é provável. E duas forças-chave estão nos empurrando para lá mais rápido do que a maioria imagina.
A primeira é a crise da dívida, há muito ignorada, mas agora inevitável.
A segunda é a forte convicção do governo Trump de que um dólar supervalorizado esvaziou a economia dos EUA, enfraquecendo as exportações, deslocalizando empregos e minando a indústria americana.
Vamos analisar esses dois poderosos catalisadores que impulsionam a próxima grande reinicialização monetária, começando com aquele que silenciosamente erodiu a base financeira dos Estados Unidos por décadas: a dívida.
Catalisador nº 1: A Crise da Dívida chegou
O declínio financeiro do governo dos EUA se arrasta há décadas, criando uma falsa sensação de segurança. Muitas pessoas se tornaram complacentes — ouviram alertas sobre a crise da dívida durante anos, mas nada parecia acontecer.
Mas no ano passado, um ponto de inflexão crucial foi alcançado: pela primeira vez, os pagamentos de juros da dívida federal ultrapassaram o orçamento de defesa. A dívida está a caminho de ultrapassar a Previdência Social, o que a tornaria o maior item do orçamento federal.
Embora o governo dos EUA tenha uma capacidade incomparável de estender a ilusão de solvência, a história é clara: mesmo os impérios mais poderosos não conseguem escapar do colapso financeiro quando não conseguem mais pagar suas dívidas.
Um momento de acerto de contas está chegando — e em breve. O historiador Niall Ferguson foi direto:
“Qualquer grande potência que gaste mais no serviço da dívida (pagamento de juros da dívida nacional) do que na defesa não permanecerá grande por muito tempo.
Verdadeira para a Espanha dos Habsburgos, verdadeira para a França do Antigo Regime, verdadeira para o Império Otomano, verdadeira para o Império Britânico, esta lei está prestes a ser posta à prova pelos EUA a partir deste mesmo ano.”
Em outras palavras, a dívida mata impérios.
A dura verdade? Cortar gastos não tem sentido a menos que inclua reduções drásticas em direitos, defesa nacional e estado de bem-estar social, além de reduzir a dívida nacional para diminuir os custos de juros.
Em outras palavras, os EUA precisariam de um líder disposto e capaz de:
- Retorno a um governo constitucional limitado
- Fechar as 750 bases militares no exterior
- Acabar com certos direitos
- Desmantelar o estado de bem-estar social
- Pagar uma grande parte da dívida nacional
No entanto, essa é uma fantasia completamente irreal. Seria tolice apostar que isso vai acontecer.
Aqui está a conclusão.
O governo dos EUA não pode e nem irá desacelerar o ritmo de crescimento dos gastos, muito menos revertê-lo. Esta é uma tendência consolidada que se acumula há décadas. Neste momento, é impossível mudar de rumo. É como tentar parar uma avalanche depois que ela já ganhou um impulso incontrolável.
Aconteça o que acontecer, a dívida federal não se estabilizará — ela continuará crescendo gradativa e exponencialmente até atingir uma crise completa. Essa crise está mais próxima do que a maioria imagina.
É por isso que há uma excelente chance de que esse desastre da dívida exploda sob a supervisão de Trump — embora não seja inteiramente culpa dele [mas foi criada para estourar no colo dele] . Simplificando, o jogo acabou. A charada da dívida federal chegou ao fim.
Quando os governos ficam presos, eles reiniciam o sistema e/ou criam uma grande guerra.
Foi o que aconteceu em 1933 com o confisco do ouro, em 1971, quando Nixon pôs fim ao padrão-ouro, e em vários outros momentos cruciais da história americana. Agora, a história se repete — e outra grande redefinição parece estar no horizonte.
O governo Trump não tem outra opção — e tudo indica que eles estão se preparando para o que vem a seguir.
Catalisador nº 2: Um dólar forte cria instabilidade econômica
O governo Trump vê o dólar como perigosamente supervalorizado, culpando-o pelos crescentes desequilíbrios econômicos dos Estados Unidos.
Um dólar forte torna as exportações de mercadorias dos EUA pouco competitivas, ao mesmo tempo em que torna as importações estrangeiras relativamente baratas, acelerando a terceirização de empregos e o esvaziamento da indústria e da manufatura americanas.
Após o pior aumento da inflação em mais de 50 anos, a ideia de que o dólar está “muito forte” pode parecer absurda. Mas a realidade é que o dólar disparou em relação a outras moedas fiduciárias, como o euro, o iene, o yuan, a libra e o resto das moedas emitidas pelos governos do mundo, porque os problemas dos EUA são os mesmos de outros países.
O Índice Real do Dólar Amplo acompanha o valor do dólar em relação a uma cesta ponderada de moedas de 26 dos principais parceiros comerciais dos EUA. Como ilustra o gráfico abaixo, o dólar está em trajetória ascendente há mais de uma década e agora está próximo de uma máxima histórica.
O presidente Trump tem enfatizado consistentemente a importância de nivelar o campo de atuação da indústria americana no comércio global. No entanto, um dólar forte prejudica diretamente seu objetivo de revitalizar a indústria manufatureira americana. Torna as exportações americanas menos competitivas internacionalmente e incentiva as empresas a transferir a produção para o exterior.
Em suma, o governo Trump acredita que os EUA devem enfraquecer o dólar em relação às moedas estrangeiras para impulsionar as exportações americanas e trazer a manufatura de volta aos EUA.
Então, o que eles podem fazer? Um precedente histórico é o Acordo de Plaza de 1985.
No início da década de 1980, depois que o ex-presidente do Fed, Paul Volcker, elevou as taxas de juros acima de 17%, o dólar americano disparou em relação às moedas estrangeiras. Embora isso tenha ajudado a controlar a inflação, acabou prejudicando as exportações e a indústria doméstica dos EUA.
Reconhecendo o problema, o governo Reagan tomou medidas. O governo americano convocou uma reunião com os ministros das finanças do Japão, Reino Unido, França e Alemanha — seus maiores parceiros comerciais — no Hotel Plaza, em Nova York. Eles concordaram com uma desvalorização coordenada do dólar americano e se comprometeram a manter as taxas de câmbio dentro de uma faixa controlada para evitar maior volatilidade.
Embora uma abordagem multilateral tenha funcionado no passado, é incerto se os parceiros comerciais dos EUA concordarão com a escala de desvalorização que Trump prevê. Trump não quer apenas pequenos ajustes — ele quer uma mudança permanente em favor da indústria americana. Uma resposta unilateral pode se tornar a única opção se outros países se recusarem a cooperar.
Na minha opinião, a ideia de que o enfraquecimento do dólar americano é a solução para os problemas econômicos dos Estados Unidos é equivocada. É o equivalente a acreditar que a prosperidade advém da erosão das economias dos americanos comuns, ao mesmo tempo em que aumenta seu custo de vida. Não é apenas falha — é ridícula.
Se o governo Trump realmente quiser restaurar a competitividade, ele deve cortar regulamentações e outros encargos que tornam os produtos americanos menos atraentes do que seus equivalentes estrangeiros. Se o enfraquecimento de uma moeda realmente tornasse um país mais competitivo, então Argentina e Zimbábue seriam potências econômicas globais.
A desvalorização da moeda sustenta um punhado de indústrias ineficientes e politicamente conectadas e permite que um governo imprudente continue gastando, mas faz isso empobrecendo todos os outros no processo.
Nenhum país jamais alcançou e sustentou riqueza apenas por meio de uma moeda fraca. No entanto, é exatamente nisso que os que estão no poder em muitos países parecem acreditar. E eles parecem estar caminhando para uma redefinição que realinha fundamentalmente a economia e o sistema comercial dos EUA.
A Grande Eeinicialização está chegando — aqui está o que você precisa saber antes que ela aconteça
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